【导语】近期黑色系盘面表现持续下探，使得现货市场相应跟跌。市场情绪普遍看空的情况下，无论是成材还是原料端，其价格运行均承受较大压力。那这轮下跌的深层原因是什么？未来废钢铁市场的底还有多远呢？
价格究竟跌到什么位置了？
市场变化的速度总是超过人们的预期，在近期钢价接连不断的下破过程中。钢价究竟到了什么位置，在历史价格系列中又处于怎样的水平呢？
首先从8月价格数据来看，全国6-8mm重废均价截至8月16日价格为：2085元/吨，较8月初2356元/吨，下跌了271元/吨，跌幅11.5%。就2024年来看，废钢价格在7月25日的时候就已经跌破了二季度创下的低点，而此后的每一天，废钢的价格都在不断刷新年内低点。从多年价格曲线来看，废钢价格正在向2020年度低点位置靠近，而彼时的价格是由于众所周知的原因，被迫下行。废钢价格用了4年多的时间走了一个来回。
另外，从螺纹钢与废钢价格的对比来看。近年来螺纹钢与废钢价格的走势相关性在增强，而价差也在逐步收窄。我们假设由废钢到螺纹钢的中间加工成本不变。这意味着用废钢冶炼轧制钢材的利润在收缩，理论上也将会抑制钢厂对于废钢铁的使用比例。至少对于短流程企业来说这不是个好消息。而长流程钢企还要考虑到铁水的替代经济性问题。
根据统计的历史数据来看，2024年目前的低价已经达到了近四年以来的新低，且逼近2020年的低点。从年内日度价格的标准差来看，2024年整体价格的离散程度不算太高，主要是由于在较长时间内，价格的波动幅度有限所致。由于三季度以来价格的快速跌落，使得2024年废钢均价低于去年同期，近四年废钢的价格重心因此呈现了逐年下跌的运行状态。
国标转换是导火索需求不佳是主因
这轮跌落和螺纹钢新旧国标的转换似乎有着较强的关联性。其一，本轮标准转换从最初的消息传播来看，说的是强制转换，给予的转换期也较短。这也就造成了整个黑色系市场心态的动荡。期货的波动加剧；其二，从标准转换要面临的实际问题来看，钢厂旧国标库存的消化，的确会成为转换阶段亟待解决的问题，因此市场也不乏出现旧国标库存低价抛货的情况，这也使得现货价格的支撑力度进一步下降。在期现联动作用下，市场信心崩落，价格呈现陡坡下落。
而从长周期来看，自2021年下半年之后，黑色系的价格则已经进入了长期的下行通道。认为主要原因是：全球供应链的重塑以及货币政策等宏观环境的动荡带来的需求紧缩。国内房地产行业持续下行，而在消费端面临较大扩张压力的背景下，重资产的消费需求更加难以释放。因此在短时间内，房地产行业对于钢材带来的需求带动将会十分有限。而国内钢材产能及产量又相对充裕，这就造成了阶段的供需错配。
为了解决此类问题，相关部门也是积极出台政策。从调结构入手，优化供给端。采取各种各样的刺激政策，来扩大消费端。以疏治堵，双向发力。只不过这个过程仍然需要一定的时间。而从短期来看，经历了较长时间的跌落后，废钢价格已经逼近了2020年特殊时期的低点。在当下各类政策密集释放的背景下，钢材需求结构正在逐步调整和优化杠杆炒股，预计价格不会进一步跌破前低，废钢进一步下行的空间有限。
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